彼得·林奇是美国，乃至全球首屈一指的投资专家，他对共同基金的贡献，就像乔丹对篮球的贡献，其共同之处在于把投资变成了一种艺术，把投资提升到一个新的境界。
彼得·林奇出生于1944年，1968年毕业于宾夕法尼亚大学沃顿商学院，取得MBA学位；1969年进入富达管理公司研究公司成为研究员，1977年成为麦哲伦基金的基金经理人。
在1977－1990年彼得·林奇担任麦哲伦基金经理人职务的13年间，该基金的管理资产由2000万美元成长至140亿美元，基金投资人超过100万人，成为富达的旗舰基金，并且是当时全球资产管理金额最大的基金，其投资绩效也名列第一。
13年间的年平均复利报酬率达29%。他是富达公司的副主席，还是富达基金托管人董事会成员之一。现居住在波士顿。1990年，彼得·林奇退休，开始总结自己的投资经验，陆续写《彼得·林奇的成功投资》《战胜华尔街》《学以致富》，轰动华尔街。
今天给大家介绍的这本书就是华尔街传奇大师彼得·林奇写的《彼得·林奇的成功投资》。之所以要介绍这本书，第一是因为彼得林奇是个超级牛人。1977年，他开始管理麦哲伦基金，13年，管理资产规模从2000万美元增长至140亿美元，而13年的平均复合收益率达到惊人的29%。这种业绩回报率在全球几乎无人能及。第二是因为这本经典的书籍是他自己本人写的，从这里面可以了解他最真实的想法。
《彼得·林奇的成功投资》，如果用一句话来概括核心思想，那我觉得就是：业余投资者完全可以战胜专业投资者。在这本书的开始，作者郑重承诺：他将与读者分享投资成功的秘密，而秘密的第1条法则是，千万不要听信任何专业投资者的投资意见，包括他自己。
这本彼得·林奇的投资秘籍，总结下来，一共三个部分：
第1部分：如何选出10倍股？
书中彼得·林奇进一步把公司分成了6种类型，分别是：缓慢增长型，稳定增长型，快速增长型，周期型，隐蔽增长型以及困境反转型公司。其中，最容易出现大牛股的，是这两种：快速增长型和隐蔽资产型。
快速增长型公司，是最容易出现10倍股的温床。也是彼得林奇最喜欢的一类公司，这类公司往往成立不久，规模小，成长性好，年平均增长率20~%25%。如果你能选出其中的标的，你就可能很发现10倍大牛股。但要注意的是，小公司风险也比较高，需要加以仔细分析，分析快速增长型公司的关键在于看它的可复制性，看他在一个地方取得成功后，能否在其他地方，一个又一个的复制成功。比如扩张时期的沃尔玛超市，就是一个典型例子。
另一个容易跑出10倍股的类型是，隐蔽资产型公司。它是指你注意到了某家公司具备重要价值的资产，而专业投资者们却没有注意到。国内典型的公司就是贵州茅台，茅台酒的生产周期一般一年时间，但需要存放5年，才能保证口感上乘，这6年间的存货是以成本计价的，而售价却是10倍以上，而且茅台酒售价还在不断提升，仅这一项隐蔽资产就高达上百亿元。
第2部分：哪类股票不要碰？
刚才我们讲到了如何选出10倍股。也许听了刚刚的部分后你会信心满满，那么在这里需要提醒你的是，股市里除了让你赚10倍的大牛股，还有很多可能让你血本无归的陷阱，该如何避免这些陷阱呢？彼得林奇也总结了自己十分宝贵的经验教训，其中最重要的一条就是避开热门行业的热门股票。
为什么要避开这类股票呢？原因在于：
第一，热门行业中的热门股票，已经受到大家最广泛的关注，关注度太高，意味着新增买入者将会减少，那么股价转为下跌的可能性就越来越大。
第二，热门股票注定是被高估的，随着时间的推移，泡沫终将破裂，比如2000年美国的互联网股票。过热过后出现泡沫破裂，纳斯达克指数在短时间内跌去一半，很多股票价格跌去了90%。
第三，热门行业会有很多资金涌入，导致过度竞争，这样很可能最终结果是这个行业的公司都赚不到钱。
所以对于热门行业的热门股票，我们还是避开为妙。
第3部分：把握买卖时机
第1部分我们讲过了如何选出大牛股。那么选出牛股之后，就要考虑什么时候买进，如果买进的时候，价格太高，那自然赚不到钱。而如果买进之后股价上涨，就要考虑什么时候卖出，不然收益终归只是账面价值。那么一只股票到底什么时候买？什么时候卖呢？
彼得·林奇告诉我们说，你应该分析公司的基本面，看股价对于公司的基本面来说是高了还是低了，如果股价被高估了，就应该卖出，如果股价被低估了，就应该买入。此外，彼得林奇，还补充了一点，在一个特别时期，你很可能会发现特别便宜的股票，这个时期就是我们说的熊市，这种现象在任何国家的资本市场，每隔几年都会出现，而这个时候就是捡便宜的好时机，比如A股18年底，股价便宜的好公司遍地都是。
谈完买入时机，再来看看卖出时机，投资者在卖出方面最容易犯的错误，就是过早卖出了一只大牛股，那么你可能会问，有没有办法可以让我们卖在最高点呢？答案是：很遗憾，根本没有。但彼得林奇，告诉了我们它的卖出经验，那就是回归初心，想一想当初买这支股票是因为什么理由，如果这个理由，现在已经不存在了，那就应该卖出了。比如说，你买入的理由是这家公司正在快速开拓新市场，盈利处于高速增长期，那么当这家公司增长减慢时，你就应该卖出了。
这是把握卖出时机的第一点，第二点是，把你持有的股票跟市场其他股票的性价比做一个对比，如果其他股票性价比已经远远高于你所持有的股票，那么你也该卖出了。
最后，我们总结下彼得林奇的投资秘籍。
1、业余投资人拥有机构投资人所不具备的投资优势。
2、我们应该多留心身边可以接触到产品的公司。往往他们中间，就隐藏着10倍股。
3、在快速增长型公司和隐蔽资产型公司中常常能跑出10倍大牛股。
4、热门公司的热门股票不要购买。
5、股票买卖的时机，就是以公司基本面作为参考，低买高卖。
好了，这本书到这里我们讲解完了，如果阅读本书的你是一位业余投资者，那么恭喜你，你已经赢在了起跑线了！
公众号：pcren_cn（长按复制）
评论